刚刚，A股首例！央行利好，增加股市资金供给！

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在9月24日央行创设首期3000亿元股票回购增持专项再贷款后，首家使用该工具的A股上市公司诞生。

10月7日晚，佰仁医疗公告称，为了响应央行的政策引导，公司控股股东、实际控制人金磊拟使用专项贷款资金，增持公司A股股份，增持股份数在10万股至213万股之间。



分析人士指出，央行首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，将有效增加股市资金供给，极大提振市场信心，助力资本市场高质量发展，提高资本市场服务新质生产力和服务实体经济的能力。

首例使用专项贷款增持

佰仁医疗的公告称，基于公司目前经营所处阶段、产品研发进展以及公司2023年年度报告及2024年半年度报告所披露的未来一年内快速发展战略的逐步落实，为了响应央行的政策引导，公司控股股东、实际控制人金磊拟增持公司A股股份。

本次拟增持股数自10万股起；按照上海证券交易所科创板股票上市规则规定，非社会公众股东持有的股份不得超过公司股份总数的75%，目前增持主体及其一致行动人合计控制公司73.42%的股份，其他非社会公众股东持有公司股份比例为0.02%，本次增持上限为公司总股本的1.55%，据此计算拟增持股数不超过213万股，增持金额不设上限。

值得一提的是，记者翻阅A股上市公司历史公告发现，这是自9月24日央行创设首期3000亿元股票回购增持专项再贷款后，首家A股上市公司使用专项贷款资金进行增持。

同天晚间，公布增持计划公告的还有保龄宝、星帅尔、*ST金科等上市公司，不过，上述公司增持资金来源均为自有资金或自筹资金。

至于增持股票的原因，多家上市公司公告称，在国家有关部门为资本市场的稳定与发展持续注入强大动力的背景下，公司控股股东、实际控制人的一致行动人基于对公司未来发展的信心及对公司价值的认可，同时为提振投资者信心，切实维护投资者利益，促进公司持续、稳定、健康的发展，实施增持计划。
提振市场信心

9月24日，在国务院新闻办公室新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布，首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金、保险公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。

据悉，第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利。这项工作支持的是符合条件的证券、基金、保险公司，可以使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。

潘功胜表示，“通过与央行置换可以获得比较高质量、高流动性的资产，将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。我们计划互换便利首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。”

第二项工具是股票回购、增持专项再贷款。这个工具引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。中央银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率是1.75%。

潘功胜指出，“首期额度是3000亿元。这个工具适用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司，我们不区分所有制。”

中信建投研究观点称，央行创新性地推出了两项政策工具来支持资本市场，包括证券基金保险公司“互换便利”工具和股票回购、增持专项再贷款工具。这些货币政策工具旨在增强金融机构的股票增持能力，并通过商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票，从而稳定股市。此外，这次一揽子政策在预期管理方面取得了很好的成效，央行出台降准、降息预期引导、创新货币政策工具的多轮预告等预期管理措施，为市场提供了清晰的政策方向和预期。

随着这些政策的实施，市场反应积极，A股市场连续多日上涨，成交量明显增加，显示出市场对政策的正面反应和对经济稳定增长的信心。在9月24日至9月30日的5个交易日内，上证指数上涨21.37%，深证成指上涨30.26%，创业板指数上涨42.12%。在国庆期间，外围市场的表现也充分展现出全球资本对中国资产的热捧。

华福固收团队认为，央行推出这两项结构性货币政策工具可以增强股票市场的流动性，两项工具的规模央行均没有指出上限，整体表态积极。今年我国股票市场表现偏弱并非市场流动性紧张，而是投资者风险偏好较低，因此两个结构性货币政策工具对股票市场走势主要还是起到引导预期的辅助作用。